Bitcoin ETFs cần thêm thời gian để trở thành 'công cụ chấp nhận' — CEO Bianco Research

Các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETFs) ra mắt tại Hoa Kỳ đầu năm nay sẽ cần thêm thời gian trước khi trở thành một “công cụ chấp nhận” thay vì chỉ là một “công cụ du lịch nhỏ,” theo một cựu nhà phân tích Wall Street.

Jim Bianco, CEO của công ty phân tích Bianco Research, cho biết trong một bài đăng trên X ngày 8 tháng 9 rằng ông không nghĩ rằng các quỹ ETF Bitcoin giao ngay (BTC) đã đáp ứng được kỳ vọng trước khi được phê duyệt kể từ khi chúng bắt đầu giao dịch vào tháng Giêng.

Ông cho rằng các dòng tiền ra gần đây, các nhà đầu tư mất tiền và thiếu sự đầu tư lớn từ các tổ chức là dấu hiệu cho thấy thị trường ETF Bitcoin có thể cần thêm thời gian để trưởng thành.

“Trong tám tháng đầu tiên của giao dịch Spot BTC đã cho thấy rằng xây dựng nó, và boomer sẽ đến chưa bao giờ là ‘một điều,’” ông nói.

Theo dữ liệu từ Farside Investors, đã có hơn 1 tỷ USD dòng tiền ra ròng từ 11 quỹ ETF Bitcoin của Hoa Kỳ trong tám ngày giao dịch gần đây. Thị trường ETF Bitcoin giao ngay hiện có khoảng 48 tỷ USD tài sản quản lý, giảm từ đỉnh điểm 61 tỷ USD vào tháng Ba.

Bianco bổ sung rằng “rất ít tiền mới đã vào không gian crypto” vì hầu hết các dòng tiền vào ETF là từ “những người nắm giữ onchain chuyển lại vào các tài khoản Trad-fi.”

Giám đốc đầu tư của BlackRock về ETF và Đầu tư Chỉ số, Samara Cohen, cho biết vào tháng Sáu rằng khoảng 80% các giao dịch mua ETF Bitcoin có khả năng là từ các tài khoản trực tuyến tự điều hướng.

Bianco suy đoán rằng lần halving Bitcoin tiếp theo vào năm 2028 và “sự phát triển đáng kể của các công cụ onchain” sẽ cần thiết trước khi thị trường thực sự đạt được đà phát triển.

“Kiên nhẫn và thêm vài mùa nữa, bao gồm một hoặc hai mùa đông, và những đột phá phát triển là cần thiết trước,” ông bổ sung.

Các nhà phân tích khác lên tiếng

Không phải tất cả đều đồng ý với đánh giá của Bianco. Nhà phân tích ETF cao cấp của Bloomberg, Eric Balchunas, lưu ý trong một bài đăng trên X ngày 8 tháng 9 rằng các quỹ ETF Bitcoin đã có hàng tỷ tài sản quản lý sau tám tháng.

“Nếu IBIT có khoảng 20 tỷ USD tài sản và điều đó được coi là thất bại thì từ nào nên được dùng để mô tả một ETF [với] 7 triệu USD tài sản?” ông nói.

Trong số bốn quỹ ETF Bitcoin hàng đầu tại Hoa Kỳ, iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đứng đầu bảng và đã có hơn 20 tỷ USD dòng tiền vào đến nay.

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), có gần 10 tỷ USD. ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) và Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB), mỗi quỹ có khoảng 2 tỷ USD dòng tiền vào ròng đến nay.

Một nhà phân tích crypto khác, Bryan Ross, cũng không đồng ý với Bianco, lập luận rằng, “nếu hầu hết các giao dịch ETF không phải là từ các tổ chức, điều này có nghĩa là các tổ chức thậm chí chưa có mặt ở đây, và chúng ta có thể thấy dòng tiền lớn từ các tổ chức lần tới khi FOMO và lòng tham xuất hiện.”

Chain Việt Nam