Bitcoin giảm dưới $50K: Những người nắm giữ ngắn hạn phản ứng quá mức?

Vào ngày 5 tháng 8, giá Bitcoin đã giảm hơn 15% xuống mức thấp nhất trong sáu tháng là $49,050. Các nhà phân tích của Glassnode tin rằng điều này là do những người nắm giữ ngắn hạn “phản ứng quá mức”.

Với giá Bitcoin (BTC) dao động quanh mức $58,800 vào ngày 20 tháng 8, những người nắm giữ ngắn hạn (STH) — những người đã nắm giữ Bitcoin dưới 155 ngày — hiện đang giữ đồng tiền của họ trong tình trạng “lỗ chưa thực hiện”, theo báo cáo ngày 20 tháng 8 của các nhà phân tích Glassnode.

Nhóm này chủ yếu bao gồm những người đã mua Bitcoin trong đợt tăng giá năm 2024, khi nó đạt mức cao nhất mọi thời đại là $73,835 vào ngày 14 tháng 3.

Theo báo cáo, “Những người nắm giữ ngắn hạn đã chịu phần lớn thiệt hại trong đợt suy giảm gần đây.”

Glassnode lưu ý rằng tỷ lệ giá trị thị trường so với giá trị thực hiện (MVRV) của STH đã giảm xuống dưới giá trị cân bằng 1.0 trong những tuần gần đây, cho thấy rằng nhóm nhà đầu tư Bitcoin này “đã chịu phần lớn thiệt hại” sau đợt điều chỉnh thị trường gần đây.

Mặc dù điều này là “phổ biến trong các thị trường tăng giá,” báo cáo cảnh báo rằng nếu STH-MVRV duy trì dưới giá trị cân bằng trong thời gian dài, nó có thể gây hoảng loạn trong giới đầu tư, kích hoạt một thị trường gấu nghiêm trọng.

“Các giai đoạn kéo dài khi STH-MVRV giao dịch dưới 1.0 có thể dẫn đến khả năng hoảng loạn của nhà đầu tư cao hơn, và báo trước một xu hướng thị trường gấu nghiêm trọng hơn.”

Glassnode lập luận rằng sự giảm giá gần đây là một phản ứng quá mức của các nhà đầu tư mới, vì BTC của họ được giữ ở mức lỗ chưa thực hiện tương đối cao.

Các nhà phân tích của Glassnode đã so sánh cơ sở chi phí đã chi tiêu của STH và cơ sở chi phí của STH, như được hiển thị trên biểu đồ dưới đây, để xác định sự lệch lạc giữa hai chỉ số này, cung cấp cái nhìn sâu sắc về mức độ của các phản ứng quá mức tiềm năng.

Họ phát hiện ra “chỉ một sự lệch lạc nhẹ” giữa cơ sở chi phí đã chi tiêu và cơ sở chi phí giữ cho tất cả các đợt điều chỉnh trong suốt chu kỳ hiện tại.

“Từ đây, có thể lập luận rằng một phản ứng quá mức vừa phải có thể đã xảy ra khi thị trường bán tháo dưới $50k.”

Miễn là Bitcoin vẫn dưới $59,000, được hỗ trợ bởi đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA), trong vài tuần tới, tất cả những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn sẽ vẫn chịu lỗ.

Mặc dù đã rất gần, Bitcoin vẫn đang gặp khó khăn trong việc lấy lại đường EMA 200 ngày.

Dữ liệu từ Chain Việt Nam Markets Pro và TradingView cho thấy giá Bitcoin đã vượt qua đường EMA 200 ngày vào ngày 20 tháng 8 nhưng không giữ được trên mức đó, quay trở lại mức $58,700.

Như Chain Việt Nam đã báo cáo, điều này có thể do một số lý do, bao gồm dòng tiền ra liên tục từ các quỹ giao dịch Bitcoin giao ngay, lợi nhuận của thợ đào Bitcoin giảm và lo ngại về các yếu tố kinh tế vĩ mô tiêu cực.

Dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ và Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) sơ bộ cho tháng 8 dự kiến sẽ được công bố vào ngày 23 tháng 8. Nếu cả hai kết quả đều thấp hơn, nó có thể giúp đẩy Bitcoin lên cao hơn và lấy lại đường EMA 200 ngày.

Bài viết này không chứa lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Mọi quyết định đầu tư và giao dịch đều có rủi ro, và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.

Chain Việt Nam