Bitcoin kẹt dưới $60K — BTC đang tích lũy hay chuẩn bị giảm giá?

Bitcoin (BTC) đã tăng 4,3% từ ngày 16 đến ngày 18 tháng 8 nhưng lại tụt xuống sau khi không giữ được mức trên $60,000. Giá đã điều chỉnh xuống $58,500 trong khi chỉ số tương lai S&P 500 và vàng đạt đỉnh vào ngày 19 tháng 8. Điều này cho thấy biến động chỉ liên quan đến tiền điện tử. Tuy nhiên, đổ lỗi cho một sự kiện duy nhất là quá sớm, vì giá của nó đã gặp khó khăn trong việc đóng cửa trên $63,000 trong suốt tháng 8.

Dữ liệu kinh tế vĩ mô mạnh không ủng hộ giá Bitcoin

Một số nhà phân tích cho rằng việc giải phóng các giao dịch carry trade ở Nhật Bản, do lãi suất tăng, là yếu tố chính đằng sau sự yếu kém gần đây của Bitcoin. Các yếu tố khác có thể bao gồm rủi ro suy thoái toàn cầu và lợi nhuận của các thợ đào Bitcoin. Điều quan trọng là phải đánh giá xem các yếu tố này có tiếp tục đè nén giá Bitcoin hay không để xác định mức kháng cự $63,000 sẽ giữ được bao lâu.

Renaissance Macro Research lưu ý rằng sự tăng giá của đồng Yên Nhật kể từ giữa tháng 7 đã góp phần vào sự yếu kém của Bitcoin và các cổ phiếu chu kỳ, vốn phụ thuộc nhiều vào đòn bẩy nợ. Đồng tiền Nhật Bản đã tăng giá 12% so với đô la Mỹ từ ngày 10 tháng 7 đến ngày 5 tháng 8, gây ra sự biến động thị trường. Tuy nhiên, vấn đề này dường như đã ổn định sau khi GDP của Nhật Bản tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 3,1% trong quý hai.

Bất kể tác động của giao dịch carry trade Nhật Bản lên các thị trường rủi ro, các nhà đầu tư Bitcoin cũng bị ảnh hưởng đáng kể bởi kỳ vọng kinh tế xã hội toàn cầu. Ví dụ, nếu nhận thức về suy thoái và sa thải tăng lên, các nhà giao dịch có thể giảm tiếp xúc với tiền điện tử. Ngược lại, nếu các nhà đầu tư dự đoán sự phục hồi kinh tế, cổ phiếu thường vượt trội nhờ tác động tích cực lên lợi nhuận doanh nghiệp.

Goldman Sachs, một trong những ngân hàng đầu tư hàng đầu thế giới, đã giảm xác suất suy thoái của Mỹ từ 25% xuống 20% sau dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp và doanh số bán lẻ mạnh hơn mong đợi, theo Yahoo Finance. Nhà kinh tế trưởng của Goldman tại Mỹ, Jan Hatzius, đã chỉ ra trong một ghi chú ngày 18 tháng 8 rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nên xem xét cắt giảm lãi suất 0,25% vào tháng 9, với khả năng cắt giảm 0,50%.

Thêm vào khả năng hạ cánh mềm cho Fed là một thỏa thuận ổn định tài chính vào ngày 19 tháng 8 giữa Bộ Tài chính Mỹ và ngân hàng trung ương Trung Quốc. Theo CNBC, sự hợp tác này đã thảo luận về thị trường vốn, thanh toán xuyên biên giới, khả năng phục hồi hoạt động, chính sách tiền tệ và các báo cáo chia sẻ về kiểm tra căng thẳng rủi ro trên các tổ chức tài chính. Sự hợp tác này đã tăng cường niềm tin của nhà đầu tư và giảm bớt lo ngại về khả năng sụp đổ thị trường chứng khoán.

Dòng chảy ETF Bitcoin giao ngay và lợi nhuận của thợ đào ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư

Ngoài môi trường kinh tế vĩ mô, các chỉ số riêng của Bitcoin cũng góp phần vào sự giảm dưới $63,000. Đáng chú ý, dòng chảy trong các quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) giao ngay cho thấy sự quan tâm giảm từ các nhà đầu tư tổ chức, với các sản phẩm này trải qua dòng chảy ra $372 triệu trong hai tuần kết thúc vào ngày 16 tháng 8, theo Farside Investors. Lịch sử cho thấy, dòng chảy vào các ETF giao ngay đã là một động lực quan trọng cho sự tăng giá của Bitcoin, thường báo hiệu sự tham gia của các nhà quản lý đầu tư truyền thống lớn vào thị trường tiền điện tử.

Ngoài ra, lo ngại về lợi nhuận giảm của các thợ đào Bitcoin đã xuất hiện, vì các thực thể này nắm giữ lượng dự trữ BTC đáng kể và có thể buộc phải bán đồng tiền của họ để trang trải chi phí năng lượng cao. Theo dữ liệu của Glassnode, số dư của các thợ đào hiện tại là 1,80 triệu BTC, không thay đổi nhiều so với tháng trước.

Chỉ số “hashprice,” đo lường petahash mỗi ngày bằng USD, đã giảm mạnh kể từ khi halving vào ngày 19 tháng 4, ổn định quanh mức $43 mỗi petahash mỗi ngày. Chỉ số này cho biết một thợ đào có thể mong đợi kiếm được bao nhiêu dựa trên hashrate nhất định; chỉ số thấp hơn cho thấy lợi nhuận giảm. Kết quả là, có lo ngại rằng các thợ đào kém lợi nhuận hơn có thể buộc phải ngừng hoạt động nếu giá Bitcoin duy trì ở mức ổn định trong thời gian dài.

Tóm lại, sự yếu kém của giá Bitcoin xuất phát từ niềm tin mạnh mẽ vào các nền kinh tế toàn cầu, nhu cầu giảm đối với các sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay và lo ngại rằng một số thợ đào có thể rời khỏi thị trường. Cho đến khi các yếu tố này thay đổi, khả năng giá Bitcoin vượt qua $63,000 trong ngắn hạn vẫn thấp.

Bài viết này không chứa lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro, và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.

Chain Việt Nam