Chuẩn bị cho biến động giá Bitcoin tại cuộc họp FOMC tháng 9 của Fed

Bitcoin (BTC) đã nhiều lần không thể đóng cửa trên mức $62,000 kể từ ngày 3 tháng 8 và hiện đang giảm 11% trong 30 ngày qua. Đáng chú ý hơn, tiền điện tử này đã tách rời khỏi chỉ số S&P 500, chỉ số này tăng 1% trong cùng kỳ và chỉ thấp hơn 1% so với mức cao nhất mọi thời đại.

Các nhà đầu tư kỳ vọng rằng các thị trường rủi ro, bao gồm Bitcoin, có thể thấy mức tăng đáng kể nếu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, và các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang sử dụng các tùy chọn BTC để tối đa hóa lợi nhuận trong khi hạn chế rủi ro.

Cắt giảm lãi suất 0,50% có thể đẩy các thị trường rủi ro lên cao, bao gồm Bitcoin

Các nhà giao dịch đang vật lộn với cách tối ưu hóa chiến lược của họ cho một đợt tăng giá tiềm năng của Bitcoin trong khi cũng lo sợ bị thanh lý bắt buộc do biến động giá bất ngờ. Một phần của thị trường đã định giá trong việc cắt giảm lãi suất 0,50%, khiến việc dự đoán phản ứng của thị trường vào ngày 18 tháng 9 trở nên khó khăn, mặc dù có khả năng là chất xúc tác tăng giá.

Hành động giá cho thấy rằng các xu hướng kinh tế vĩ mô tích cực cho các thị trường rủi ro đã bị lu mờ bởi những lo ngại ngày càng tăng trong lĩnh vực tiền điện tử. Một số người cho rằng việc ứng cử viên Đảng Dân chủ Kamala Harris thiếu cam kết hỗ trợ ngành công nghiệp đã góp phần vào hiệu suất kém của Bitcoin.

Đồng sáng lập sàn giao dịch Gemini, Tyler Winklevoss, cho rằng “Operation Choke Point 2.0 vẫn đang diễn ra” và rằng “cuộc ‘tái thiết’ tiền điện tử của Harris là một trò lừa đảo.” Winklevoss nhấn mạnh các hành động gần đây của Fed đối với Customers Bank, một tổ chức thân thiện với tiền điện tử, sau khi Ngân hàng Dự trữ Liên bang Philadelphia tuyên bố rằng ngân hàng này đã thất bại trong các thực hành Chống Rửa tiền và quản lý rủi ro.

Ngoài ra, một thẩm phán liên bang Hoa Kỳ đã đứng về phía Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) sau khi sàn giao dịch Kraken cố gắng bác bỏ một vụ kiện. Tòa án Quận Bắc California đã phán quyết vào ngày 3 tháng 8 rằng Kraken có thể phải chịu trách nhiệm về việc cung cấp “hợp đồng đầu tư, và do đó là chứng khoán,” điều này đại diện cho một trở ngại đáng kể cho ngành công nghiệp. Mặc dù Bitcoin không bị ảnh hưởng trực tiếp, tâm lý nhà đầu tư đã suy yếu.

Tuy nhiên, với công cụ CME FedWatch cho thấy có 25% khả năng cắt giảm lãi suất 0,50% vào ngày 18 tháng 9, nhiều người tin rằng các thị trường rủi ro có thể tăng mạnh. Thay vì chấp nhận rủi ro của các vị thế tương lai có đòn bẩy, các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang chuyển sang các chiến lược tùy chọn.

Chiến lược tùy chọn Bitcoin ‘Risk reversal’ cung cấp bảo vệ giảm giá

Trong số các chiến lược phức tạp này là ‘risk reversal’, giúp bảo vệ chống lại các tổn thất từ biến động giá bất ngờ. Về cơ bản, nhà đầu tư kiếm lợi từ việc nắm giữ các tùy chọn mua trong khi trả tiền cho chúng bằng cách bán các tùy chọn bán. Cấu trúc này loại bỏ rủi ro tài sản giao dịch đi ngang và cung cấp rủi ro giảm giá hạn chế.

Giao dịch minh họa trên tập trung vào các tùy chọn ngày 20 tháng 9, mặc dù các mẫu tương tự có thể được áp dụng cho các kỳ hạn khác nhau. Bitcoin đang giao dịch ở mức $58,923 vào thời điểm định giá.

Đầu tiên, nhà giao dịch cần bảo vệ chống lại một động thái giảm giá bằng cách mua các tùy chọn bán 3.5 BTC ở mức $58,000. Sau đó, nhà giao dịch bán các tùy chọn bán 3.4 BTC ở mức $60,000 để thu lợi nhuận trên mức này. Cuối cùng, nhà giao dịch nên mua các tùy chọn mua 3.8 BTC ở mức $65,000 để có được sự tiếp xúc giá tích cực.

Cấu trúc tùy chọn này không dẫn đến lợi nhuận hay thua lỗ giữa $60,000 và $65,000. Nhà đầu tư đang đặt cược rằng giá Bitcoin vào lúc 8:00 sáng UTC ngày 20 tháng 9 sẽ trên phạm vi này, đạt được lợi nhuận không giới hạn và đối mặt với mức lỗ tối đa 0.12 BTC (trị giá $7k).

Nếu Bitcoin tăng lên $67,100 (tăng 14%), chiến lược này mang lại lợi nhuận 0.12 BTC, cũng là mức lỗ tối đa. Hơn nữa, nếu BTC tăng 20% lên $70,700, chiến lược này mang lại 0.30 BTC (trị giá $21.2k), với lợi nhuận vượt xa rủi ro giảm giá hạn chế. Mặc dù không có chi phí ban đầu cho cấu trúc tùy chọn này, sàn giao dịch sẽ yêu cầu một khoản ký quỹ 0.12 BTC để bù đắp sự tiếp xúc.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được coi là lời khuyên pháp lý hay đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Chain Việt Nam.

Chain Việt Nam