Cuộc chiến giữa phe ủng hộ và phản đối Ethereum: Ai sẽ thắng trong đợt hết hạn quyền chọn ETH trị giá 2,8 tỷ USD tuần này?

Ether (ETH) đang cố gắng giữ vững trên mức kháng cự $2,600 sau khi tăng 15.1% từ ngày 18 đến ngày 23 tháng 9. Dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây cho thấy nền kinh tế đang yếu đi, thúc đẩy sự tăng trưởng trong thị trường chứng khoán và tăng nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ ngắn hạn. Trong bối cảnh này, các nhà giao dịch đang đặt cược rằng đợt hết hạn tùy chọn Ether trị giá $2.78 tỷ vào ngày 27 tháng 9 sắp tới có thể củng cố đà tăng hiện tại.

Tại sao giá Ether đang cải thiện

Sự tăng giá của Ether chủ yếu được thúc đẩy bởi việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, báo hiệu một chính sách tiền tệ dễ dàng hơn. Kết quả là, chỉ số S&P 500 đạt mức cao kỷ lục vào ngày 24 tháng 9. Thêm vào đó, sự giảm sút trong chỉ số PMI Sản xuất Toàn cầu của S&P vào ngày 23 tháng 9 đã làm tăng lo ngại của nhà đầu tư về sức khỏe của nền kinh tế.

Lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 24 tháng, khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn tương đối của các tài sản được chính phủ bảo đảm. Nỗi sợ hãi hiện tại của thị trường về một cuộc suy thoái sắp tới đã mang lại lợi ích cho các loại tiền điện tử như Ether, mà các nhà đầu tư coi là tài sản khan hiếm.

Tuy nhiên, từ một góc nhìn rộng hơn, Ether đã giảm 33% trong bốn tháng qua. Sự suy giảm này theo sau sự ra mắt được mong đợi của quỹ ETF giao dịch ngay tại Mỹ, cuối cùng đã gây thất vọng, dẫn đến dòng tiền ra $684 triệu, theo dữ liệu từ Farside Investors.

Tổng số lãi suất mở cho các tùy chọn là $2.77 tỷ, bao gồm $1.82 tỷ tùy chọn mua (call) và $0.95 tỷ tùy chọn bán (put). Mặc dù phe bò dường như chiếm ưu thế, với $1.47 tỷ tùy chọn mua nhắm đến mức giá $2,700 hoặc cao hơn, những vị trí này sẽ trở nên vô giá trị nếu Ether duy trì dưới mức đó vào ngày 27 tháng 9. Do đó, ngay cả với số lượng tùy chọn bán ít hơn, phe gấu vẫn có cơ hội thay đổi cán cân có lợi cho họ.

Khi giá Ether tăng, nhu cầu về khả năng xử lý hợp đồng thông minh của nó cũng tăng theo. Số lượng giao dịch trên mạng Ethereum đã tăng 15% trong bảy ngày dẫn đến ngày 24 tháng 9, đẩy phí giao dịch trung bình lên trên $4.50, tăng từ $1.45 chỉ mười ngày trước đó.

Ngoài ra, việc phát hành Ether tăng đã góp phần vào cuộc đấu tranh của tài sản để lấy lại mức $3,000. Theo dữ liệu từ Ultrasound Money, tổng cộng 58,856.4 ETH đã được thêm vào nguồn cung trong 30 ngày qua, đại diện cho tỷ lệ lạm phát hàng năm là 0.6%. Những yếu tố này đã dẫn đến lo ngại trong số các nhà đầu tư rằng tiềm năng tăng giá của Ether có thể bị hạn chế, đặc biệt là với sự cạnh tranh từ các nền tảng như Solana và BNB Chain, cả hai đều cung cấp chi phí giao dịch thấp hơn hơn 20 lần.

Phe gấu đang ở vị trí tốt cho đợt hết hạn tùy chọn hàng tháng trị giá $2.8 tỷ

Trong môi trường này, các nhà giao dịch tin rằng phe bò Ether phải thắng trong đợt hết hạn tùy chọn sắp tới để có cơ hội đẩy giá trở lại mức $3,000.

Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên xu hướng giá Ether hiện tại, với tác động tiềm năng của các tùy chọn mua và bán cho ngày hết hạn 27 tháng 9. Những ước tính này giả định rằng các tùy chọn bán đại diện cho các vị trí giảm giá, trong khi các tùy chọn mua phù hợp với các chiến lược trung lập đến tăng giá. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý rằng đây là một sự đơn giản hóa và không tính đến các phương pháp đầu tư phức tạp hơn.

• Giữa $2,400 và $2,500: Kết quả sẽ có lợi cho các tùy chọn bán (put) với $225 triệu.
• Giữa $2,500 và $2,600: Kết quả sẽ có lợi cho các tùy chọn bán với $100 triệu.
• Giữa $2,600 và $2,700: Cán cân thay đổi, với các tùy chọn mua (call) chiếm ưu thế khoảng $70 triệu.
• Giữa $2,700 và $2,800: Kịch bản có lợi cho các tùy chọn mua, với kết quả ròng là $220 triệu có lợi cho họ.

Tóm lại, cơ hội tốt nhất của phe bò Ether để đạt được lợi thế đáng kể là đẩy giá lên trên $2,700 vào ngày 27 tháng 9. Tuy nhiên, con đường cho các tùy chọn bán để khóa lợi thế $100 triệu dường như rõ ràng hơn, khi mức hỗ trợ hiện tại $2,600 tiếp tục được thử nghiệm.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Chain Việt Nam.

Chain Việt Nam