Ethereum gặp khó khi khối lượng DApp giảm 19%

Ether (ETH) đang gặp khó khăn khi không thể vượt qua mức $2,450 trong hơn hai tuần qua. Sự sụt giảm 17% trong hoạt động của các ứng dụng phi tập trung (DApp) trên Ethereum đã gây ra lo ngại, đặc biệt là khi nó ảnh hưởng đến hệ sinh thái layer-2. Các nhà giao dịch hiện đang đặt câu hỏi liệu mức hỗ trợ hiện tại $2,250 có thể giữ vững lâu hơn nữa hay không.

Mặt tích cực, Ethereum vẫn là nền tảng thống trị về cả hoạt động và phát triển, mặc dù các đối thủ cạnh tranh đang dần chiếm lĩnh thị phần.

Phí giao dịch Ethereum tăng ảnh hưởng tiêu cực đến giá Ether

Khối lượng giao dịch thấp hơn có thể ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu Ether, hoặc bằng cách giảm phí thu được hoặc báo hiệu rằng người dùng có thể đang chuyển sang các mạng khác.

Một thách thức liên tục đối với Ethereum là chi phí giao dịch tương đối cao, hiện trung bình là $1.70. Mặc dù các giải pháp mở rộng đã giúp giải quyết vấn đề này ở một mức độ nào đó, nhưng chúng cũng đã giới thiệu thêm sự phức tạp cho người dùng và đặt ra câu hỏi về tính bền vững lâu dài của bảo mật mạng.

Từ góc độ đầu tư, việc staking Ether không đặc biệt hấp dẫn, vì lợi suất 3.3% của nó thấp hơn so với mức 4.6% của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 6 tháng. Đáng chú ý, chỉ có 28.5% ETH lưu hành hiện đang được staking, so với 65.8% của Solana (SOL), 56.9% của Avalanche (AVAX), và 62.7% của Cardano (ADA). Kết quả là, staking Ethereum không còn là động lực chính cho dòng tiền vào, cung cấp ít động lực hơn cho việc tham gia vào quá trình xác thực.

Mặc dù staking đóng vai trò quan trọng trong tổng giá trị khóa (TVL) của Ethereum, các ứng dụng khác như cho vay, giao dịch và tài sản tổng hợp cũng yêu cầu tiền gửi ETH. Do đó, tỷ lệ nhỏ hơn của các token tham gia staking không nhất thiết là một chỉ báo tiêu cực cho giá Ether. Ethereum vẫn dẫn đầu về TVL, với $44.15 tỷ bị khóa, gần gấp mười lần so với BNB Chain (BNB) hoặc Solana.

Mặc dù sự sụt giảm 19% trong khối lượng DApp hàng tuần của Ethereum có thể gây lo ngại, điều quan trọng là so sánh điều này với các blockchain cạnh tranh để đánh giá tác động đầy đủ của nó đến phí và số lượng địa chỉ hoạt động. Ví dụ, trong cùng kỳ, khối lượng DApp của Solana tăng 24%, trong khi BNB Chain tăng 23%. Điều này cho thấy sự sụt giảm trong hoạt động DApp của Ethereum có thể không phản ánh sự chậm lại rộng hơn trong thị trường tiền điện tử.

Không phải mọi chỉ số mạng Ethereum đều chỉ ra hoạt động giảm

Trong số các diễn biến tiêu cực đáng chú ý trên mạng Ethereum là hiệu suất của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hàng đầu. Uniswap đã chứng kiến khối lượng giảm 18% trong bảy ngày qua, CoW Swap giảm 29%, và 1inch cũng giảm 18%. Ngược lại, Venus Protocol của BNB Chain ghi nhận mức tăng khối lượng đáng kinh ngạc 236% trong cùng kỳ, trong khi DApp staking lỏng Bemo của mạng TON báo cáo mức tăng 54%.

Các giải pháp layer-2 hàng đầu của Ethereum cũng chứng kiến hoạt động giảm từ ngày 10 đến ngày 17 tháng 9. Theo L2Beat, số giao dịch mỗi giây giảm từ 119 xuống 94 trong giai đoạn này. Các nền tảng layer-2, bao gồm Arbitrum One, Linea, Mantle, Immutable X, và Scroll, nằm trong số những điểm tiêu cực nổi bật. Tuy nhiên, bất chấp sự giảm tốc độ giao dịch, tổng giá trị khóa (TVL) của layer-2 Ethereum vẫn tương đối ổn định ở mức 14.6 triệu ETH.

Các chỉ số mạng khác cũng duy trì ổn định. TVL tổng thể của Ethereum giữ nguyên ở mức 18.9 triệu ETH từ ngày 10 đến ngày 17 tháng 9. Tương tự, số lượng địa chỉ hoạt động cho các DApp của Ethereum vẫn gần 425,000, cho thấy rằng mặc dù khối lượng giảm, không có dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy các nhà đầu tư đang rời bỏ mạng.

Tuy nhiên, một xu hướng đáng lo ngại là sự gia tăng trong các khoản tiền gửi Ether trên các sàn giao dịch, tăng từ 12.02 triệu ETH lên 12.24 triệu ETH tính đến ngày 17 tháng 9, theo dữ liệu của Glassnode. Khối lượng coin cao hơn trên các sàn giao dịch thường báo hiệu khả năng bán ngắn hạn cao hơn, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến xu hướng giá.

Mặc dù sự sụt giảm 17% trong khối lượng DApp hàng tuần của Ethereum có thể gây lo ngại, điều này một mình không đủ để đẩy giá Ether xuống dưới mức hỗ trợ $2,250, đặc biệt là khi xem xét sự ổn định trong số người dùng hoạt động và TVL. Các nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi hoạt động của mạng một cách chặt chẽ, nhưng hiện tại, dường như không có rủi ro ngay lập tức từ sự sụt giảm này.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Chain Việt Nam.

Chain Việt Nam