Ethereum qua các thời kỳ: Nhìn lại 10 năm

Ethereum (ETH) được hình thành vào cuối năm 2013 và ra mắt vào tháng 7 năm 2015. Mình bắt đầu làm việc trên Ethereum vào mùa hè năm 2014, cảm giác như đã trải qua 10 năm trong lĩnh vực này. Khi những cột mốc như vậy trôi qua, việc kiểm tra lại những gì chúng ta mong đợi so với những gì thực sự đã xảy ra có thể rất hữu ích.

Chuỗi và đồng tiền đã phát triển mạnh mẽ thay vì hợp nhất

Blockchain có hiệu ứng mạng mạnh mẽ, gần như theo định nghĩa. Do đó, người ta có thể mong đợi sẽ có một số ít blockchain hoặc thậm chí một blockchain duy nhất nơi phần lớn hoạt động của người dùng cuối diễn ra. Ethereum được tạo ra, một phần, như “một chuỗi để thống trị tất cả,” trái ngược với thực tiễn vào thời điểm đó là tạo ra một blockchain mới cho mỗi tính năng mới.

Mạng xã hội và thị trường chứng khoán cho thấy hành vi hợp nhất — chúng ta có khoảng một mạng xã hội phổ biến cho mỗi mục đích (X/Twitter — văn bản, Instagram — hình ảnh, YouTube — video, v.v.). Hoa Kỳ có hai thị trường chứng khoán phổ biến. Hầu hết các quốc gia có một hoặc không có, chỉ có khoảng 20 quốc gia thực sự có ý nghĩa toàn cầu. Ngược lại, có khoảng 2,5 triệu loại tiền điện tử — tăng gấp năm lần so với năm 2021. Mặc dù nhiều đồng tiền và chuỗi này có thể không được sử dụng nhiều, nhưng có hơn 50 đồng có vốn hóa thị trường hàng tỷ đô la tính đến tháng 9 năm 2024.

Blockchain và các đồng tiền được xây dựng trên chúng tương đối dễ xây dựng và tài trợ, vì vậy việc xuất hiện nhiều loại là điều hợp lý. Ethereum đã tạo điều kiện rất lớn cho hoạt động này, giảm việc ra mắt một token mới xuống chỉ còn một đoạn mã nhỏ hoặc thậm chí vài cú nhấp chuột. Đầu tư tư nhân thường đuổi theo các lĩnh vực nóng, với rất nhiều nguồn vốn chảy vào một danh mục cụ thể — chẳng hạn như AI và blockchain, hoặc trong quá khứ, những thứ như các công ty chia sẻ xe.

Chúng ta thường thấy sự hợp nhất xảy ra sau đó với một đến ba người chiến thắng chiếm phần lớn thị phần, và các người chơi khác bị mua lại hoặc phá sản. Ngược lại, blockchain và các token gốc blockchain lại kỳ lạ bền bỉ, với một số dự án tồn tại mãi mãi ngay cả khi chúng không còn được phát triển tích cực. Và một số quay trở lại — chẳng hạn như Dogecoin (DOGE), đã có một thời gian dài yên tĩnh nhưng đã chứng kiến sự hồi sinh của hoạt động từ năm 2020 trở đi.

Luận điểm “thị trường cho mọi thứ” chưa được chứng minh (chưa)

Khoảng năm 2014, mỗi cuộc thảo luận dài về tính không thể kiểm duyệt của công nghệ blockchain cuối cùng sẽ chuyển sang các thị trường ám sát — các thị trường cho phép các nhà đầu cơ đặt cược vào thời điểm ai đó sẽ chết. Thị trường ám sát thực sự xuất hiện lần đầu vào năm 2018, nhưng không có sự hiện diện bền vững. Các thị trường dự đoán đã trở nên phổ biến trong các lĩnh vực đã phổ biến trước khi blockchain tồn tại — bầu cử và thể thao — với khối lượng lớn gần đây.

Ít kịch tính hơn, bảo hiểm phi tập trung trên chuỗi đã được khái niệm hóa từ sớm, nhưng dường như vẫn còn ở rìa. Người ta có thể tưởng tượng vô số thị trường bảo hiểm vi mô — liệu tàu của tôi có đến đúng giờ không? Và nếu không, tôi có thể được bồi thường không? Nhưng khả năng đơn thuần là không đủ để các thị trường này tồn tại. Mọi người không đủ quan tâm để các thị trường này hoạt động — chưa.

Sự chấp nhận của các tổ chức đã tiến triển khác với một số dự đoán

Sự chấp nhận của các tổ chức đã tập trung nhiều hơn vào tài sản mới hơn là di chuyển các quy trình kinh doanh, trong khi các tài sản cũ đã chậm hơn so với dự kiến để lên chuỗi.

Trong những ngày đầu của ngành công nghệ, chính phủ (đặc biệt là quốc phòng) thường là khách hàng đầu tiên của bạn. Các tổ chức có túi tiền sâu đã thuê các nhà công nghệ có thể làm việc với các sản phẩm chưa hoàn toàn trưởng thành và đạt được kết quả tốt hơn so với những gì đang được sử dụng. Đây có thể là con đường chấp nhận cho công nghệ blockchain, đặc biệt là khi xem xét sự quan tâm đáng kể từ các tổ chức tài chính cũ.

Thay vào đó, các trường hợp sử dụng thành công về mặt số lượng cho các tổ chức lớn đã nghiêng về phía người tiêu dùng. Công nghệ có lẽ quá biến đổi và khó áp dụng dần dần để các người chơi cũ sử dụng cho các quy trình kinh doanh cốt lõi. Các loại tài sản mới đã được quan tâm chính, với các thương hiệu như Nike kiếm được 185 triệu đô la đáng kể từ doanh thu token không thể thay thế (NFT), trong khi iShares Bitcoin Trust đang quản lý hơn 20 tỷ đô la.

Các startup đã thành công hơn trong việc đưa các tài sản cũ lên chuỗi so với các tổ chức cũ. Với vốn hóa thị trường 120 tỷ đô la, Tether (USDT) là câu chuyện thành công rõ ràng nhất. Các tổ chức tài chính lớn có nhiều AUM hơn, với BlackRock dẫn đầu ở mức 9 nghìn tỷ đô la. Nhưng tương đối mà nói, họ đã di chuyển rất ít lên chuỗi cho đến nay.

Ngành công nghiệp đã không diễn ra theo cách tôi mong đợi chút nào. Nó đã kỳ lạ, thất vọng theo một số cách và tuyệt vời theo những cách khác. Trong lá thư gửi cổ đông năm 1997 — một năm mà Amazon đạt doanh thu 150 triệu đô la — Jeff Bezos đã gọi Web là “Sự chờ đợi toàn cầu.” Với sự pha trộn giữa chủ nghĩa thực dụng và lạc quan, tất cả chúng ta sẽ làm được.

Kieren James-Lubin là CEO của BlockApps và là nhà phát triển của giao thức và thị trường STRATO Mercata. Được sinh ra từ sự ra mắt của Ethereum, BlockApps đã làm việc với một số doanh nghiệp và chính phủ lớn nhất thế giới và đã huy động được khoảng 50 triệu đô la đầu tư. Kieren có bằng cử nhân toán học từ Đại học Princeton và là ứng viên tiến sĩ về vật lý toán học tại UC Berkeley trước khi đồng sáng lập BlockApps.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Chain Việt Nam.

Chain Việt Nam