Thợ đào Bitcoin kiếm bộn tiền từ AI

Các thợ đào Bitcoin (BTC) đang cố gắng thích nghi sau khi halving vào tháng 4 đã cắt giảm triển vọng doanh thu. Những thợ đào thông minh đang tìm cách mới để sử dụng thiết bị đào BTC. Cung cấp sức mạnh tính toán cho các ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) là hứa hẹn nhất. Đặt cược vào các thợ đào BTC đầu tư vào AI.

Cổ phiếu của các công ty đào Bitcoin đã có một đợt tăng trưởng đáng kinh ngạc, nhưng hiệu suất đang bắt đầu chững lại. Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) — bao gồm các thợ đào như Iris Energy Ltd. (IREN), Core Scientific Inc. (CORS), CleanSpark Inc. (CLSK), và Cipher Mining Inc. (CLFR) — đã tăng hơn 300% trong năm 2023, theo dữ liệu từ Morningstar, một nhà nghiên cứu quỹ.

Tính đến nay trong năm 2024, WGMI đã ghi nhận mức tăng dưới 9%. Theo quản lý tài sản Van Eck, cổ phiếu của các công ty đào Bitcoin hiện đang kém hơn so với BTC giao ngay khoảng 3%.

Giảm doanh thu đào

Halving của mạng lưới Bitcoin là nguyên nhân chính. Cứ mỗi bốn năm, số lượng BTC được đào mỗi “block” — một gói dữ liệu giao dịch được lưu trữ trên blockchain — bị giảm một nửa. Sự kiện vào tháng 4 đã giảm phần thưởng đào từ 6.25 BTC xuống còn 3.125 BTC mỗi block.

Halving được mã hóa vào giao thức cốt lõi của Bitcoin. Chúng là yếu tố cần thiết cho tokenomics giảm phát của Bitcoin, giới hạn tổng cung ở mức 21 triệu BTC. Nhưng chúng lại khó khăn cho các thợ đào, những người duy trì mạng lưới bằng cách xử lý giao dịch và cập nhật blockchain.

Trong quý hai năm 2024, các thợ đào đã sản xuất ít hơn 28% BTC trung bình, theo một báo cáo nghiên cứu vào tháng 8 của JP Morgan, bao gồm năm công ty đào BTC được giao dịch công khai. Lợi nhuận gộp giảm xuống còn 44% từ 58% trong quý trước, mặc dù các thợ đào đã đầu tư khoảng 1.2 tỷ USD vào cơ sở hạ tầng đào.

Synergy đơn giản

Trong khi đó, nhu cầu về sức mạnh tính toán từ AI đang tăng vọt. Điều đó mang lại cho các thợ đào — thường được trang bị nguồn cung cấp điện riêng và các trung tâm dữ liệu rộng lớn — một cơ hội trị giá hàng tỷ đô la.

“Sự hợp tác rất đơn giản: các công ty AI cần năng lượng, và các thợ đào Bitcoin có nó,” theo một báo cáo ngày 16 tháng 8 của Matthew Sigel, trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck.

“[Các] thợ đào Bitcoin hiện tại được trang bị độc đáo để hỗ trợ AI [và tính toán hiệu suất cao (HPC)] ngay lập tức,” Sigel nói. Ông thêm rằng một số thợ đào BTC có thể chuyển đổi để phục vụ AI trong chưa đầy một năm, so với hơn bốn năm cho các phát triển trung tâm dữ liệu AI mới.

Đối với các thợ đào BTC, tiềm năng tăng trưởng là không thể đánh giá thấp. Nick Hansen, CEO của công ty đào Luxor, cho biết các thợ đào có thể kiếm được từ 2 đến 3 USD từ AI mỗi kilowatt giờ (kwH) năng lượng tiêu thụ, so với 0.15 đến 0.20 USD từ việc đào BTC.

Hut 8 Corp., một thợ đào BTC khác, ước tính 1.30 USD mỗi kwH. Đó là một con số bảo thủ hơn, nhưng vẫn đủ để biện minh cho một đóng góp trị giá 37.6 tỷ USD vào vốn hóa thị trường tập thể của các thợ đào BTC (hoặc “giá trị hiện tại ròng”, chính xác hơn) vào năm 2027, VanEck cho biết.

Dẫn đầu

Không phải tất cả các thợ đào BTC đều có vị trí tốt như nhau. Một số — như Core Scientific, Hive Digital Technologies (HIVE) và Hut 8 (HUT) — đang dẫn đầu.

Core Scientific đã ký hợp đồng cung cấp khoảng 200 megaWatts (mW) năng lượng cho AI hyperscaler CoreWeave, với các tùy chọn để tăng thêm công suất. Các nhà đầu tư đã chú ý. Cổ phiếu của nó đã tăng hơn 200% trong năm 2024, theo Morningstar.

Hive đã chuyển hướng sang AI từ năm 2023. Điều này bắt đầu mang lại kết quả. Công ty đào này đã báo cáo doanh thu 2.6 triệu USD từ mảng kinh doanh HPC của mình, đóng góp vào mức tăng 36% tổng thể so với quý trước. Đáng chú ý là tỷ lệ sử dụng hơn 80% cho cơ sở hạ tầng HPC của Hive, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ.

Trong khi đó, Hut 8 đã nhận được 150 triệu USD từ công ty cổ phần tư nhân Coatue để đầu tư vào dịch vụ AI. Họ đã tạo ra hơn 1100 mW năng lượng và dự định gần như tăng gấp đôi con số đó, theo VanEck.

Không giống như Core Scientific, Hive và Hut đã là những kẻ tụt hậu trên thị trường trong năm 2024, với mức tăng lần lượt là -0.21% và -3.94%. (Như mọi khi, hãy chắc chắn tự nghiên cứu trước khi đầu tư vào bất kỳ cổ phiếu nào — hoặc bạn sẽ mất tiền).

Bitdeer Technologies Group (BTDR) và Iris là những người có tiềm năng lớn nhất trong AI nhờ quy mô công suất năng lượng của các thợ đào. Họ đang nhắm mục tiêu khoảng 2500 mW mỗi người — đủ để đóng góp khoảng 6.5 tỷ USD vào giá trị thị trường của các thợ đào nếu họ chấp nhận AI, VanEck cho biết.

Điều này không phải là từ bỏ việc đào Bitcoin. Thực tế, các ước tính giá trị lạc quan của VanEck chỉ giả định một thay đổi 20% trong cơ cấu doanh thu.

Trong khi đó, nhiều nhà phân tích dự đoán BTC sẽ đạt mức cao kỷ lục mới — một lợi ích cho kinh doanh đào. Bitdeer đã đầu tư vào thiết bị đào Bitcoin thế hệ mới và báo cáo một sự tăng vọt lớn trong lợi nhuận gộp từ doanh thu đào trong quý hai.

Điều quan trọng là việc đào Bitcoin không chỉ là về BTC. Nó là về cơ sở hạ tầng — luôn có nhu cầu, bất kể giá giao ngay của crypto. Những thợ đào hiểu điều đó sẽ chiến thắng.

Chain Việt Nam